Pénzügyi piacok a globális térben
A válság szabdalta pénzügyi tér
Kulcsfolyamatok |
Szerkezeti változások | Földrajzi (területi) változások |
---|---|---|
Dereguláció és (újra)szabályozás | Pénzügyi piacok |
Hazai pénzügyi rendszerek |
A devizapiaci-, a hitel- és tőkeellenőrzés megszűnése | Egyre egységesebb, integráltabb | Térbeli decentralizáció megjelenése |
A tradicionális termékek és piaci korlátok (határok) lebontása | Egyre globalizáltabb | Szuperregionális bankok növekedése a fúziók, felvásárlások révén |
Az értékpapírpiacok felfutása | Egyre versenyképesebb | Helyi válságok, Helyi bankok hanyatlása |
Új elszámolási rendszerek | Egyre változékonyabb (volatilis) és válságérzékenyebb | Nemzeti „call centerek” kialakulása |
Privatizáció | A hagyományos pénzügyi közvetítők szerepének csökkenése (dezintermediáció) |
Területi konszolidáció (fiókbezárások és a helyi fiókhálózat racionalizációja) A „pénzügyi kirekesztés tereinek kialakulása” |
Nemzetközi egyezmények (Bázel I–II.); szabályozási standardok bevezetése: tőkemegfelelési (fedezeti) mutató | A nem banki intézményi befektetők és befektetési szolgáltatások szerepe nő (nyugdíj- és biztosítási alapok) | Alternatív helyi pénzrendszerek kialakulása |
Technológiai innováció |
Pénzügyi vállalatok | Nemzeti pénzügyi központok |
Fiókautomatizálás | Fúziók-felvásárlások (M&A) | A globális hálózatokba integrálódás |
Elektronikus fizetési rendszerek; ATM-fejlesztés | Diverzifikáció | Erősödő nemzetközi jelleg |
Készpénzkerülő elektronikus elszámolási rendszerek | Specializáció |
Üzletágak bizonyos fokú decentralizációja |
Elektronikus tranzakciók és tőketranszferek | A részvénytársasági formák uralkodóvá válása (de-mutualisation) | A helyi beágyazottság problémája (városi ingatlanárak és ingatlankínálat korlátai, munkaerő költsége és távoli piacokra történő belépés) |
Komputeralapú kereskedés | Transznacionalizáció | A dereguláció a piaci kereskedés instabilitását okozza (spekulációs sokkhatások, vállalati csődök, botrányok) |
Kulcsfolyamatok |
Szerkezeti változások | Földrajzi (területi) változások |
Automatizált tőzsdei jegyzés és kereskedés | Nem banki pénzügyi vállalatok növekedése | |
Új termékek és eszközök innovációja (derivatívák, értékpapírosodás) | Új kockázatkezelési módszerek | |
Pénzügyi szolgáltatások racionalizálása, többletkapacitás- és létszámcsökkentés | ||
Bankcsődök, jelentős létszámleépítések a banki és biztosítási ágazatban | ||
Pénzügyi globalizáció | Globális pénzügyi rendszer | |
A piacok és tőzsdék integrációja | Az offshore pénzügyi központok továbbra is meghatározó szerepe | |
A pénzügyi kereskedés korlátainak csökkenése | Magas szinten egy időben (real time) együttműködő, határokon átnyúló („cross-national–borderless”), nemzetközi piacok | |
A nemzetközi pénzügyi áramlások (flows) gyors ütemű növekedése | A globális pénzközpontok közötti deregulációs verseny | |
A nemzetközi „stateless” pénzek növekedése | A globális pénzközpontok közötti kereskedési- és termékspecializáció | |
A transznacionális (globális) intézmények növekedése | (Makro)regionális szintű kooperáció és integráció | |
Válságok és piaci sokkhatások gyors begyűrűzése | Helyhez nem kötődő elektronikus piaci terek kialakulása (NASDAQ, EASDAQ*) |
Tartalomjegyzék
- PÉNZÜGYI PIACOK A GLOBÁLIS TÉRBEN A válság szabdalta pénzügyi tér
- Impresszum
- Bevezetés
- I. rész. A globalizálódó pénzügyi tér (A pénzügyi globalizáció térbelisége)
- 1. A térbeliség szerepének felértékelődése a közgazdasági gondolkodásban és a pénzügyi földrajz
- 1.1. Pénzügyi földrajz: a pénzügyi piacok vizsgálatának térgazdaságtani irányzata
- 1.2. A pénzügyi földrajz vizsgálati területei
- 1.2.1. A pénzügyi rendszer telephely-dimenziója
- 1.2.2. Az intézményi struktúrák földrajza
- 1.2.3. A pénzügyi terek szabályozásának földrajza
- 1.2.4. Az állam és a közszféra pénzügyi terei
- 1.2.5. A pénzügyi piacok társadalmi terei
- 1.2.6. Az információs és az elektronikus pénzügyi tér
- 1.2.7. Vállalatirányítási rendszerek és a pénzügyi tér
- 1.2.8. A monetáris tér
- 1.2.1. A pénzügyi rendszer telephely-dimenziója
- 2. A pénzügyi rendszerek (térbeli) evolúciója és a pénzügyi globalizáció
- 2.1. A pénzügyi rendszerek és a pénzügyi globalizáció kialakulásának szakaszai
- 2.1.1. Korai kapitalizmus: a nemzetközi pénzügyi rendszer születése
- 2.1.2. A klasszikus szabad versenyes kapitalizmus korszaka: a pénzügyi rendszermodellek gyökerei
- 2.1.3. Az állammonopolista kapitalizmus gyökerei: nemzetközi rendszerhiány a pénzügyi piacokon
- 2.1.4. A vegyes gazdaság és Bretton Woods pénzügyi rendszere
- 2.1.5. A pénzügyi globalizáció és a neoliberális korszakváltás
- 2.1.1. Korai kapitalizmus: a nemzetközi pénzügyi rendszer születése
- 2.2. A pénzforradalom – a pénzügyi szektor globalizációja az ezredfordulón
- 2.1. A pénzügyi rendszerek és a pénzügyi globalizáció kialakulásának szakaszai
- 3. A pénzügyi piacok és a földrajzi tér
- 3.1. A térbeliség jelentősége a globalizálódó pénzügyi piacokon
- 3.2. A pénzügyi piacok térstruktúrái
- 3.3. Az „End of Geography”-elmélet – vízió vagy realitás?
- 3.4. Térformáló folyamatok a pénzügyi piacokon
- 3.5. A pénzügyi tér koncentrációi
- 3.6. A „hatalom új földrajza” – a dereguláció térbelisége és az állam szerepe
- 3.7. A pénzügyi piacok térbeli meghatározottsága – Összefoglalás
- 3.1. A térbeliség jelentősége a globalizálódó pénzügyi piacokon
- 1. A térbeliség szerepének felértékelődése a közgazdasági gondolkodásban és a pénzügyi földrajz
- II. rész. Koncentrációk és áramlások a pénzügyi piacokon (A pénzügyi piacok térbelisége)
- 4. Pénzügyi piacok, erőcentrumok és tőkeáramlások a globális térgazdaságban
- 4.1. A pénzügyi piacok funkciói
- 4.2. A globális pénzügyi piacok erőcentrumai
- 4.2.1. A bruttó (állóeszköz-) beruházások és megtakarítások földrajzi különbségei
- 4.2.2. Az Egyesült Államok és a globális egyensúlytalanság – a világgazdaság erőcentrumainak átrendeződése
- 4.2.3. „Két tűz között” – az eurózóna monetáris és pénzügyi piaci integrációjának korlátai
- 4.2.4. Kína: a globális pénzügyi rendszer jövőbeli központja
- 4.2.1. A bruttó (állóeszköz-) beruházások és megtakarítások földrajzi különbségei
- 4.3. A globális pénzügyi piacok mérete és területi koncentrációi
- 4.4. A nemzetközi tőkeáramlások térbeli rendszere
- 4.1. A pénzügyi piacok funkciói
- 5. A nemzetközi pénzügyi piacok szegmensei és térbeli szerveződésük
- 5.1. Bankhitelezés – a tradicionális finanszírozási mód
- 5.2. Adósságpapír-piacok – a biztonságos tőkepiaci finanszírozás színterei
- 5.3. Részvénytőkepiac – a vállalkozó szelleműek alternatívája
- 5.4. Nemzetközi devizapiacok – a globális pénzügyi rendszer kötőanyagai
- 5.5. A származékos piacok területi jellemzői – a családi ezüst kockáztatói
- 5.6. Az értékpapírosodás földrajzi jellemzői – a kockázatok „átcsomagolói” és terítői
- 5.1. Bankhitelezés – a tradicionális finanszírozási mód
- 6. Átalakuló tőzsdék a térgazdaságban – koncentráció és decentralizáció a részvénypiacokon
- 7. A pénzügyi piacok csomópontjai: a nemzetközi pénzügyi központok
- 4. Pénzügyi piacok, erőcentrumok és tőkeáramlások a globális térgazdaságban
- III. rész. A dezintermediáció kihívásai és a pénzügyi szolgáltatók univerzalizálódása (A dezintermediáció térbelisége)
- 8. A dezintermediáció kihívásai a bankszektorban
- 9. A bankrendszer intézményi evolúciója és határokon átnyúló szolgáltatásai
- 9.1. Univerzális bankmodell az árnyékbankrendszer „árnyékában” – a bankszektor intézményeinek eltérő fejlődési és szabályozási tradíciói
- 9.2. A bankok határon átnyúló szolgáltatásai és az értékpapírosítás
- 9.2.1. A bankok szerepvállalása a „hagyományos” értékpapírok kibocsátásában
- 9.2.2. A bankközi deviza- és derivatív kereskedelem
- 9.2.3. Fúziós és felvásárlási tanácsadói tevékenység
- 9.2.4. Vagyonkezelés
- 9.2.5. Letétkezelés
- 9.2.6. Strukturált termékek előállítói és forgalmazói: a bankok szerepvállalása az értékpapírosításban
- 9.2.1. A bankok szerepvállalása a „hagyományos” értékpapírok kibocsátásában
- 10. A globális pénzügyi piacok óriásai: az intézményi befektetők
- 10.1. Az intézményi befektetők piaca
- 10.2. Globális jelenlét és amerikai dominancia – az intézményi befektetők területi szerveződése
- 10.3. Nyugdíjalapok – a nyugdíj-kapitalizmus zászlóvivői
- 10.4. A biztosítótársaságok – a növekvő globális kockázatok kezelői
- 10.5. Befektetési alapok – a legrugalmasabb hagyományos intézményi befektetők
- 10.6. Az alternatív befektetési alapok: a hedge fundok és a magántőkealapok
- 11. Koncentráció, transznacionalizáció és lokalizációs stratégiák a nemzetközi bankszektorban
- 11.1. A koncentráció és konszolidáció a bankszektorban
- 11.2. A banki szolgáltatások transznacionalizálódása
- 11.3. A bankok transznacionalizálódásának korlátai
- 11.4. A transznacionális bankok szervezetföldrajzi sajátosságai
- 11.5. A nemzetközi banki hitelezés földrajzi sajátosságai
- 11.6. A nemzetközi bankpiacok
- 11.7. A globális bankpiacok zászlóshajói
- IV. rész. A pénzügyi globalizáció alkonya? A 2007–2009. évi pénzügyi világválság és következményei (A válság térbelisége)
- 12. Rendszerválságok a pénzügyi globalizáció időszakában
- 13. A 2007–2009. évi globális pénzügyi válság kialakulása és terjedése
- 13.1. A válság közvetett okai
- 13.2. A pénzügyi válság közvetlen oka: spekulatív buborék az amerikai jelzálogpiacon
- 13.3. A válság szakaszai
- 13.4. Perverz fertőzési irányok – a pénzügyi válság terjedésének földrajzi sajátosságai
- 13.4.1. A fejlett országok válságának átgyűrűzése a feltörekvő piacokra: a pénzügyi válság terjedésének regionális különbségei
- 13.4.2. A pénzügyi fertőzés terjedésének csatornái és térbeli mechanizmusai Kelet-Közép-Európában
- 13.4.3. Földrajz és a hitelválság: a válság terjedésének pénzügyi földrajzi tanulságai
- 13.4.1. A fejlett országok válságának átgyűrűzése a feltörekvő piacokra: a pénzügyi válság terjedésének regionális különbségei
- 13.1. A válság közvetett okai
- 14. A válság hosszú távú hatásai
- Irodalom
- Köszönetnyilvánítás
Kiadó: Akadémiai Kiadó
Online megjelenés éve: 2016
ISBN: 978 963 059 811 8
Furcsa könyvet tart kezében az olvasó: csupa olyan dologról szól, amiről már több tucat szakkönyv, cikk, internetes tanulmány megjelent - azaz tőzsdéről, bankokról, pénzügyi válságokról, intézményi befektetőkről -, és mégis döbbenten vesszük észre, hogy a „gálzoli"-féle olvasatban egy másik világot fedezhetünk fel. Ebben a vékonynak egyáltalán nem nevezhető, igencsak súlyos könyvben a szerző aprólékosan összegyűjtötte erről a pénzvilágról azokat a tényeket, amelyeket itt meg ott, szétszórva akár meg is találhatunk, de így egy keretben sokkal hangsúlyosabban mutatják: igencsak sajátos a pénzügyi „centrum" és a pénzügyi „periféria" elhelyezkedése és viszonya. Tények, nagyságrendek, áramlások, térképek követik egymást. A szerző mindeközben nem ítélkezik, hanem bemutat. Néhol, egy-egy fél megjegyzésből úgy érzem, inkább a globalizált pénzügyi tér harsány kritikusaival ért egyet - és ekkor kezdenék vitatkozni vele, meggyőzni őt, bemutatni neki az ellenérveket - de mivel, mint minden vérbeli tudóst, sokkal jobban izgatja a tárgy maga, semminthogy zsigeri alapon azonnal véleményt mondjon tárgyáról, a vitánk most elmarad, helyette marad az olvasó ámulattal vegyes csodálata: köszönjük, Zoli, ezt a könyvet; évekig, évtizedekig fogjuk kézikönyvként használni! Király Júlia alelnök Magyar Nemzeti Bank Az olvasó hiánypótló művet tart a kezében. A szerző a pénzügyi gazdaságtan és a gazdaságföldrajz határterületén mozgó jelenségkört vizsgálja értőn, igényesen és jelentős szakmai értéket teremtve. E munka egyszerre színvonalas tudományos értekezés és olvasmányos könyv a pénzügyi piacok rejtélyes világáról és a térbeliség mellőzhetetlen hatásáról. A mű írója ráérzett a vizsgált terület leglényegesebb jellegzetességére: arra az ellentmondásra, mely a globalizálódó pénzügyi tér távolságokat relativizáló hatása és a pénzügyi piaci működés térbeliségének növekvő fontossága között feszül. Ebből bontotta ki a pénzügyi földrajz hazai alapművének számító könyv gondolatmenetét. A szakértők és a tárgy iránt érdeklődők egyaránt haszonnal forgathatják ezt az értékes alkotást. Bélyácz Iván akadémikus, egyetemi tanár Pécsi Tudományegyetem Közgazdaságtudományi Kar
Hivatkozás: https://mersz.hu/gal-penzugyi-piacok-a-globalis-terben//
BibTeXEndNoteMendeleyZotero