Bugár Gyöngyi

Piaci és hitelkockázat menedzsment

A VaR meghatározása

A VaR egy adott időtávra vonatkozó veszteség meghatározott megbízhatósághoz tartozó kvantilise.70 Amikor azt mondjuk, hogy egy bank hitelkockázata 95 százalékos megbízhatósággal, egy hónapos időtávra 100 millió Ft, akkor ezen azt értjük, hogy 1 hónap alatt a hitelek vissza nem fizetéséből származó vesztesége 95 százalékos valószínűséggel nem haladja meg a 100 millió Ft-ot, azaz 100 esetből csak 5 esetben fordulhat elő ennél nagyobb veszteség. Ha az előzőnél még nagyobb, mondjuk 99 százalék megbízhatósági szintet választva szeretnénk becsülni a VaR értékét, akkor azonos hitelpiaci feltételek mellett az várható, hogy az előzőnél törvényszerűen nagyobb (vagy legfeljebb az előzővel azonos) számot kapunk. Ez teljesen érthető, mert ebben az esetben 100 esetből 99-ben az általunk mondott értéknél kisebb veszteség bekövetkezését szeretnénk biztosítani (azaz azt, hogy csak 1 esetben forduljon elő ezt meghaladó veszteség). A megbízhatóság növelésének ára tehát a VaR értékének növekedése!

Tartalomjegyzék

Piaci és hitelkockázat-menedzsment
Impresszum
Előszó
Bevezetés
chevron_rightA kockázat fogalma
chevron_rightA pénzügyi kockázatok típusai
chevron_rightA kockázatkezelés szükségessége
- chevron_rightHelyi (lokális) pénzügyi katasztrófák
- chevron_rightTöbb országra kiterjedő (globális) válságok
chevron_rightA kockázat mérése: kockázati mutatók
chevron_rightA kockáztatott érték (VaR) és becslése
- chevron_rightA VaR meghatározása
  - Példa
- chevron_rightA VaR becslésére szolgáló módszerek
  - Delta-normál módszer
  - Történeti szimuláció
  - chevron_rightStrukturált Monte Carlo-szimuláció
    - Példa
- A VaR kockázati mérőszámként történő alkalmazásával kapcsolatos problémák
- chevron_rightA VaR szerepe a bankok szabályozásában
  - chevron_rightA Bázeli Egyezmény
    - Példa
  - A Bázeli Egyezmény kritikája
  - Standard modell
  - Belső modell
chevron_rightKoherens kockázati mérőszámok
- Mekkora a kockázat?
- chevron_rightADEH-féle kockázati axiómák
chevron_rightA feltételes kockáztatott érték (CVaR)
- Példa
chevron_rightA hitelkockázat mérése
chevron_rightA függőség általános jellemzése: kopulák
- chevron_rightA kopula értelmezése
  - Sklar-tétel
  - Példa
- chevron_rightNéhány nevezetes kopula
  - Gauss-kopula
  - Arkhimédészi kopulák
- chevron_rightA kopulák felhasználása a kockázat modellezésében
  - Példa
chevron_rightA piaci kockázat kezelése
- chevron_rightA kamatkockázat kezelésének eszközei
  - chevron_rightKamat-forward szerződés
    - Példa
  - chevron_rightKamat-swap
    - Példa
- chevron_rightAz árfolyamkockázat kezelésének módszerei
  - chevron_rightForward hedge
    - Példa
  - Pénzpiaci hedge
  - Opciós hedge
  - chevron_rightFeltételes kitettség fedezése
    - Példa
  - Fedezés a fizetés pénzneme révén
  - Fedezés előrehozott vagy késleltetett fizetéssel
chevron_rightA hitelkockázat kezelésének eszközei: hitelderivatívák
- chevron_rightMulasztási csereügylet (CDS)
  - Példa
  - Példa
  - Példa
- Teljes hozamcsereügylet (TRS)
- chevron_rightHitelkockázati eseményhez kapcsolt értékpapír (CLN)
  - Példa
  - Példa
- chevron_rightSzintetikus fedezett adósságkötelezvény (CDO)
  - Példa
- A hitelderivatívák alkalmazásának előnyei és hátrányai
Irodalomjegyzék

Kiadó: Akadémiai Kiadó

Online megjelenés éve: 2016

ISBN: 978 963 059 862 0

Pénzügy és számvitel Gazdaság

Az elmúlt néhány évtized egyik legnagyobb pénzügyi válsága kivételes módon erősítette annak jelentőségét, hogy pénzügyi döntéseinket ne csak determinisztikusnak hitt események és mutatók alapján hozzuk meg, hanem vegyük figyelembe a különböző kimenetekhez csatolható kockázatokat is. A modern tőkekövetelményi irányelvek (CRD) elmélete és gyakorlata nem is érthető meg a kockázati kitettség kezelésének képessége nélkül. E képességek megszerzéséhez nyújt kitűnő segítséget a könyv, melynek tartalmi elsajátítása nemcsak a pénzügyi szférában dolgozókat segíti, ugyanolyan haszonnal jár a reálszféra döntéshozói számára is.

Dr. Vörös József - akadémikus, egyetemi tanár

Pécsi Tudományegyetem, Közgazdaságtudományi Kar

Rendkívül érdekes, sok tekintetben hiánypótló munkáról van szó. Ez a kiváló módszertanú, logikusan felépített szakkönyv a legmodernebb kockázatmérési és kezelési metodikák világába vezeti az Olvasót. Az elmúlt évek makrogazdasági eseményei még inkább szükségessé tették a kockázatmérés és -kezelés elméleti hátterének megismerését, mélyebb összefüggéseinek feltárását és szélesebb körben történő elterjesztését, továbbá azt, hogy ezeket az ismereteket, tapasztalatokat az eddigieknél sokkal nagyobb jelentőséggel bíró inputként vegyék figyelembe munkájuk során a gazdasági élet döntéshozói. A könyvet nemcsak a kockázatkezeléssel hivatásszerűen foglalkozó befektetési, pénzügyi szakemberek, de az üzleti élet egyéb területein tevékenykedő döntéshozók is haszonnal forgathatják. Fontos alapmű lehet továbbá azok számára is, akik e témakör mélyebb megismerése irányába folytatnak kutatásokat, illetve tovább szeretnék mélyíteni eddig megszerzett tudásukat.

Dr. Bánfai Barna - régióvezető, piacfejlesztési igazgató

DRB Dél-Dunántúli Regionális Bank Zrt.

Nemzetközi hitelkrízis, mexikói peso-válság, ázsiai válság, másodrendű jelzáloghitel-piaci válság… Elég csak az utóbbi pár évtized pénzügyi kríziseire visszagondolni, hogy nyilvánvalóvá váljon, miért is elengedhetetlenül fontos a kockázatkezelés a gazdaságban. A könyvet olvasva az érdeklődő megismerkedhet a pénzügyi kockázatkezelés alapjaival, a piaci és hitelkockázat kezelésének eszközeivel. A könyv azonban nem csak a kockázatkezeléssel ismerkedőknek szól. Középső szegmense, ahol a szerző a különböző kockázati mutatókat és mérőszámokat ismerteti, a szakembereknek is érdekes információkkal szolgálhat. Különösen dicséretes, hogy Bugár Gyöngyi tematikusan felépített gyakorlati példákon keresztül kalauzol el bennünket e dinamikusan fejlődő tudományban.

Zsoldos Bálint - egy nemzetközi befektetési bank hitelkockázat elemzője

Hivatkozás: https://mersz.hu/bugar-piaci-es-hitelkockazat-menedzsment//

BibTeX EndNote Mendeley Zotero