Galbács Péter

Aktív szabályozás vagy gazdaságpolitikai nihilizmus?

Az újklasszikus makroökonómia gazdaságelmélete - egy kritikai elemzés

259 Néhol (Mishkin 1996) külön mechanizmusként említik ezek mellett az eszközár-csatornát (asset price channel) is. A hatás ezen a vonalon hármas. Először is: a monetáris politika befolyásolja a részvényárfolyamokat. Expanzív monetáris politika esetén a részvényárfolyamok nőnek, s ez megnöveli a társaságok értékét a tőkeeszközök pótlási (beszerzési) költségeihez viszonyítva, s ez a beruházási kiadások emelkedéséhez vezet – restriktív monetáris politika esetén a hatás természetesen fordított. Másodszor: mivel a részvények a háztartásoknak is kedvelt vagyontartási eszközét jelentik, a részvényárfolyamok emelkedése – a vagyonhatáson keresztül – ösztönzi a háztartások fogyasztási célú kiadásait is. Harmadszor pedig: általánosabb keretben az elemzésbe a föld- és lakásárak is bevonhatók. A vagyontartás ezen eszközei hasonló módon hatnak az előző két csatornához (áraik emelkedése a fogyasztási kiadások, s így az aggregált kereslet növekedését váltja ki). A tapasztalatok szerint e hármas hatásmechanizmusból csak az utolsó játszik aktív szerepet a monetáris politikai transzmisszióban: nem áll rendelkezésre empirikus bizonyíték arra vonatkozóan, hogy a monetáris politika aktívan befolyásolná a részvényárfolyamokat, s a részvények nem számítanak fontos vagyontartási eszköznek a hazai viszonyok között (vö. Vonnák 2007: 11–12).

Aktív szabályozás vagy gazdaságpolitikai nihilizmus?

Tartalomjegyzék

Kiadó: Akadémiai Kiadó

Online megjelenés éve: 2016

ISBN: 978 963 059 851 4

Pénzügy és számvitel Gazdaság

Ez a könyv egy igazságkereső mű. Elolvasását javasolom mindazoknak, akik a közgazdaságtan versengő elméleteinek felszínes ismerete alapján arra a következtetésre jutottak, hogy e tudományterületen relatív minden állítás. E könyv nemcsak elmélyítheti tudásukat, de kiváló módszertanú, logikusan érvelő kritikai elemzéssel rávilágít arra is, hogy melyik irányzat milyen módon és mértékben segítette megismerni - vagy éppen félreismerni - a makrogazdaság működését, s ezáltal hogyan járult hozzá a monetáris és a fiskális politika megalapozásához, illetve lehetett okozója téves gazdaságpolitikai döntéseknek. A könyv olykor „csak” fontos kérdések megfogalmazásáig jut el, megadva a továbbgondolás esélyét az igazság kereséséhez csatlakozó, elmélyült olvasójának.

Dr. Pulay Gyula,

az Állami Számvevőszék Kutató Intézetének főigazgatója,

a Károli Gáspár Református Egyetem tanszékvezető egyetemi docense

Hivatkozás: https://mersz.hu/galbacs-aktiv-szabalyozas-vagy-gazdasagpolitikai-nihilizmus//

BibTeX EndNote Mendeley Zotero